Investing.com — Barclays, Çarşamba günü yaptığı açıklamada Dell Technologies, Hewlett Packard Enterprise ve NetApp hisselerini Endeksin Üzerinde Getiri’den Endekse Paralel Getiri’ye düşürdü. Banka, değerlemelerin çok ileri gittiğini belirtti. Kurumsal yapay zeka tarafında henüz anlamlı bir kırılma noktası görmediğini ifade etti.
Analist Tim Long önemli açıklamalarda bulundu. Takip ettiği yedi kurumsal donanım hissesi bu yıl ortalama %140 yükseldi. S&P 500 ise %14 kazanç sağladı. Grup şu anda 2027 tahmini kazançlarının yaklaşık 21 katından işlem görüyor. Bu oran beş yıllık ortalaması olan 15 katın oldukça üzerinde.
Dell hisseleri bu yıl %300’ün oldukça üzerinde yükseldi. Long, bu artışın büyük kısmının fiyatlara yansıdığını söyledi. Dell, bellek maliyet enflasyonunu fiyat artırımlarıyla dengeledi. Şirketin beklentileri (guidance), kurumsal sunucularda %100’ün biraz üzerinde gelir büyümesi öngörüyor. Depolama ve tüketici cihazlarında ise orta tek haneli büyüme bekleniyor.
Sonuç olarak, analist önümüzdeki iki yılda büyümede anlamlı bir yavaşlama bekliyor. Analiste göre bellek fiyatları normalleşecek, hatta düşebilir.
Analist, yapay zeka sunucularının Dell için başarılı bir iş olduğunu belirtti. Faaliyet marjları %5 civarında istikrar kazandı. Analistin modeli, yapay zeka sunucu gelirinin bu mali yılda üç katına çıkarak 75 milyar dolara ulaşacağını gösteriyor. 2028 mali yılı için 100 milyar dolarlık tahminin üzerine çıkılması şaşırtıcı olmayacak. Ancak büyümenin yavaşlaması bekleniyor.
Bu arada, Dell, faaliyet giderlerinin gelir içindeki payını düşürdü. Oran 2024 mali yılında %15,6 iken 2027 mali yılında tahmini %8’e geriledi.
Long, kazanç tahminlerinde hala yukarı yönlü potansiyel görüyor. Bununla birlikte, beklenti aşımlarının ölçeğinin çok daha küçük olacağını düşünüyor. Bu durum yeni kazançları sınırlayabilir. Barclays, Dell için hedef fiyatını 603 dolardan 574 dolara indirdi.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
